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HK不需要被拯救,毋庸置疑

在接受环球时报记者李乔翊独家采访时(燃气轮机旁白:一带一路Tse Kwok Leung星期四在香港举行的首脑会议(东京证券交易所中国银行(香港)政策和经济研究负责人对六月香港爆发的经济形势进行了深入了解。Tse在2013年2月至2015年2月期间担任香港特别行政区政府中央政策组的准成员。

GT:抗议活动对香港经济有何影响?

东京证券交易所
自去年年初以来,香港的经济表现一直呈下降趋势。去年一季度,全市GDP增长了4.6%。在今年第二季度,该数字仅为0.6%。这是大势所趋。除抗议活动外,香港经济由于多种因素,包括全球经济放缓、贸易保护主义和中美贸易战,已处于下行压力之下。包括中国和美国在内的主要经济体都在经历减速。将抗议活动列为衡量其对当地经济的影响有多大的因素是很困难的。

香港目前面临的两个因素,贸易战和抗议相结合。但是他们的影响是不同的。抗议活动影响了三个与入境旅游、餐饮业、零售业和酒店业有关的行业。三个行业的收缩率每个月都在不断恶化。入境旅游人数在8月份减少了约40%。在香港,这三个部门雇佣了220000人。如果当前的矛盾持续下去,我认为香港的失业率将迅速上升。一些旅游机构和酒店要求他们的员工拿不带薪的叶子来应付困境。这在短期内可能是可行的,但如果这一事件持续到一个持久的问题,最终演变成裁员,失业率将迅速攀升。



这将对就业产生明显的影响。在更大的范围内,贸易和物流也可能是一个值得关注的问题,因为贸易战和抗议的双重作用。如果入境游客数量继续下降,消费将受到影响。因此,香港的食品进口将下降,这意味着尤其是空运将受到打击,因为大部分进口食品是通过空运而不是海运运往城市的。

贸易和物流部门的招聘总数超过700000人。这意味着这五个部门的就业岗位实际上增加了近100万,占香港就业人口的三分之一。

在1997的亚洲金融危机之前,香港的失业率为2.2%,但读数在一年内飙升至6%。失业率的激增将对整个城市的消费信心构成巨大的影响。

因此,目前的形势相对严峻。人们普遍认为,城市经济将在第三季度实现零增长。第四季度的经济表现将取决于形势的发展。如果抗议不能很快平息,那么迟滞将持续到第四季度。全年经济发展的良好态势将是温和增长,但全年经济增长都有可能陷入负增长。

GT:动荡给香港金融业带来的冲击波有多大?

东京证券交易所目前,抗议活动还没有对金融领域产生明显的影响,因为金融领域目前主要是互联网供电和全球运营。香港股市目前相当稳定。与3月份的高峰期相比,恒生指数在抗议活动中遭受最严重打击时,跌幅最大16%。该指数最近反弹,从今年的高点略微下跌超过10%。此外,与去年同期相比,该指数仍较高。因此,金融市场保持稳定。

金融市场,尤其是股票市场,能最有效地反映投资者的信心。香港尚未看到任何资本外逃。香港银行体系的总余额约为540亿港元(合69亿1000万美元)。香港美元依然疲软,但美元兑美元汇率仍将跌至7.85。在金融市场稳定的迹象中,人们认为抗议只是短期的动荡,最终找到解决问题的办法。特别是,国际投资者仍然相信国家的基本原则和“一国两制”,香港人民管理香港和高度自治。他们相信香港最终会根据自己的法律框架解决这个问题。

另一个迹象是,香港股市上市公司的日营业额几乎占国内企业的80%,市值占国内企业的近70%。投资者实际上同意中国的经济和社会是稳定的,这是香港发展的重要稳定器。否则,当人们似乎被抗议搅乱的时候,金融市场仍然是稳定的,这是无法解释的。20世纪80年代以来,香港经济持续低迷,国内经济不景气,对香港市场的影响较小。当动荡席卷香港的那一刻,其金融市场受到大波动,其股票和房地产市场下跌多达30至40%。

但主要是吸引国内客户的保险业务,特别是人寿保险的市场拓展受到了影响。我敢打赌,如果整个城市的市场逐步反弹,就会出现需求反弹。关键在于需求:没有到香港的需求转移到南洋等其他地区还是留在大陆?目前还没有市场变化。在亚太地区,没有任何地方可以取代香港作为国际金融中心的地位。

GT:在惠誉评级24年来首次下调香港信用评级后,其他国际机构会效仿吗?

东京证券交易所
其他机构是否会效仿,这是不可预测的。但惠誉的举动是没有道理的。由于外币发行人的违约评级应该主要基于发行人的偿还能力。如果香港的外汇储备面临巨额资本外逃,外汇储备耗尽,而债务积累,评级下调将是合理的。但香港远没有这种情况。

该市保持财政健康,其银行体系的总余额为540亿港元。包括该市囤积的货币、香港金融管理局发行的纸币和钞票以及该市的财政储备,香港的总结余和外汇储备都超过了3兆港元。从财政健康的角度来看,我相信这座城市是世界上最好的,还是最好的。我不知道其他任何经济体的财政储备与GDP比率比香港高。在这一背景下,无疑降低香港的信用评级是站不住脚的。

GT:香港财务主管最近宣布了一系列支持中小企业的措施。你如何评价这些措施的有效性以及需要什么样的有针对性的努力?

东京证券交易所这次,SAR政府相当重视。在处理当前的经济衰退方面,它一直相当积极。这些行动的方向是正确的。就业问题是一个大问题。为确保就业,首要任务是扶持中小企业。香港市场支持中小企业的市场机制,就是为中小企业提供融资担保。这项措施并不是新的,而且已经证明是有效的。包括中国银行(香港)在内的商业银行都支持并积极配合融资担保计划,希望能帮助中小企业摆脱困境。这是真正的目标。

除此之外,还需要一些额外的措施。在当前形势下,私人投资可能会被冻结或采取观望态度,就像那些来自大陆的潜在保险买家一样。因此,首要的任务是加大公共投资。

SAR政府应该加大对住房等基础设施的投资,以推动公共投资。SAR政府并不想这样做,但在目前的框架下,投资基金的拨款在立法会通过之前不会生效。行政当局和立法会之间的拔河将减缓这一进程。SAR政府应该采取一些非常规的措施来克服这个问题。这意味着运用市场化策略来解决资金问题,从而以最快的方式启动一些公共项目。

此外,需要更积极的宣传城市,特别是在海外市场。一些媒体,包括西方媒体的一些部门,在抗议活动中,故意和无意地把香港描绘成一个不安全的地方。但是这个城市不安全吗?其实并不那么严重。真实情况应该被描绘出来。

积极的宣传和公正的报告有助于增强国际社会对香港的信心。就我而言,SAR政府在这方面有计划。至于旅游业的下滑,海外营销活动正在酝酿之中。SAR政府将拨出一些资金到香港旅游局开展海外营销活动。

从中长期来看,推动初创企业的发展是非常重要的。这个城市需要抓住广东-香港-澳门大海湾地区提供的机会,将自己融入到大海湾地区初创社区的繁荣中。创业企业的发展可以改善香港产业结构,发展高附加值产业,为年轻一代提供更好的就业机会。

此外,启动开发可以更好地适应城市的“带和路倡议”(BRI)。我认为香港应该把更多的资源纳入BRI,充分发挥城市的优势。SAR政府可以引导当地企业,尤其是中小企业,探索南洋、南亚和非洲等国际市场。

从国际化角度看,香港保留了国内任何城市都无法比拟的实力。因此,城市融入BRI可以为当地中小企业和年轻一代的企业家提供新的增长机会。

GT:如何更好地剖析香港经济与内地经济的联系?

东京证券交易所在“一国两制”原则的基础上,香港与大海湾地区、深圳和内地其他城市的关系是离岸市场,而非陆上市场。我认为根本的关系不会也不应该改变。

二者是以互补和互惠为特征的合作关系。香港有其独特的优势。在建设大海湾的过程中,每个人都需要坚持互补互惠的合作原则。有一种观点认为香港需要被拯救,但我认为这是不正确的。

作为一个自由开放、充满生机的国际大都市,香港永远是独一无二的。它是一个资金和公司运作的平台,向全世界开放。

深圳现在增长速度更快,而香港的增长放缓,这不是一个值得关注的问题。香港经济比较成熟。即使其他国内城市如中国南方地区广东省东莞的GDP高于香港,也不应被视为担忧的迹象,因为它没有任何意义。香港的价值不在于它的GDP,而在于它的功能。

在功能方面,香港和大海湾地区的其他城市,特别是包括澳门、广州和深圳在内的一些中心城市,从长远来看将是互补的。
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